Mit seiner Länge von 700 Metern gehört der Wenzelsplatz zu den größten Plätzen in Europa, wobei er wegen seiner geringen Breite eher wie ein Boulevard als wie ein Platz wirkt. Im Mittelalter hauptsächlich als Pferdemarkt genutzt, ist der Wenzelsplatz heute das wirtschaftliche und kulturelle Zentrum der Prager Neustadt. Während seiner wechselvollen Geschichte war der Ort im Zentrum der Neuen Stadt mehrmals Schauplatz großer Demonstrationen, beispielsweise während des Prager Frühlings 1968. Ein kleines Denkmal vor dem Nationalmuseum erinnert daran und an die Opfer der sowjetischen Besatzungszeit. Unweit davon steht das Denkmal des heiligen Wenzels, dem tschechischen Nationalheiligen und Namensgeber des Platzes. Das Standbild zeigt ihn hoch zu Ross und in in voller Rüstung.
Seine heutige Bebauung erhielt der Platz in erster Line zwischen den Jahren 1890 und 1930. Nach dem Abriss der Stadtmauern wurden auf dem gesamten Platz Lindenbäume angepflanzt, sodass er auf Besucher fast wie eine Allee wirkt. Gesäumt wird der Wenzelsplatz von zahlreichen Bürgerpalästen aus dem 19. und 20. Jahrhundert. Eines der schönsten Gebäude ist das zwischen 1903 und 1906 entstandene Grand Hotel Europa. Die beeindruckende Jugendstilfassade krönen drei vergoldete Nymphenstatuen.
In direkter Nähe befindet sich der Lucerna-Palast, dessen Inneres heute eine prunkvolle Einkaufspassage beherbergt. Ein weiteres interessantes Gebäude, welches die Blicke der Prag Besucher auf sich zieht, ist das Wiehl-Haus. Die Fassade im Neorenaissancestil ist reich verziert mit Fresken des bekannten Künstlers Mikoláš Aleš.
